和讯房产消息8月30日晚间，泛海控股披露了2017年半年报，公司上半年实现营收53.4亿元，实现净利润9.04亿元。值得注意的是，与过往地产业务占据营收主体不同的是，此次中报中，金融和战略投资成为泛海业绩的重要支撑。

调控趋严地产业绩波动

泛海控股半年报披露，上半年地产业务营收22.3亿元，同比降幅达76%。在地产调控日趋严厉的大环境下，主做高端物业的泛海地产业务营收受到明显影响。

目前泛海在建地产项目主要包括北京（楼盘）泛海国际居住区、武汉（楼盘）中央商务区、上海（楼盘）泛海国际公寓等，其中北京、武汉两地上半年的市场大环境明显对地产销售不利。

今年以来，北京先后出台了一系列的楼市调控政策，且调控不断升级，北京楼市大幅降温。北京市统计局数据显示，今年前7个月，北京商品房销售面积480.6万平方米，同比下降40.9%，北京的在售项目，尤其是一些高端物业出现了明显的下滑。

而在泛海地产的另一个重点市场武汉，以“限购、限贷、限价、限精装”为代表的调控政策也给当地楼市泼了冷水。不过，如果后期调控政策有所变化，在武汉拥有巨幅土地储备的泛海地产营收可能会大幅改观。此外，泛海在美国的地产项目后期投入市场后，预计也将带来新的盈利增长点。

泛海控股半年报称，公司将顺应监管趋严和市场调整的大势，优化内部管控模式，稳步有序地推进项目开发、销售等各项工作，推动房地产业务提质增效。“下一阶段，公司将稳步做好现有房地产项目的开发建设及销售，加快存货去化和业绩释放；继续关注并参与优质项目投资机会，保障公司可持续发展；促进房地产板块与金融板块的协同联动，推动房地产业务转型升级。”

金融战投板块强劲支撑

在地产业绩因大环境影响出现波动时，泛海控股的金融和战略投资业务支撑起了公司的整体业绩。

半年财报显示，上半年泛海金融业务营收31.1亿元，同比大幅增长约31%，民生信托、民生证券等金融子公司支撑了相关营收强劲增长。

民生证券是泛海控股在转型初期最早纳入旗下的金融企业，2016年底，中国资本市场资深人士冯鹤年出任民生证券董事长，这家一直以来处于行业中游的券商开始在投行等业务上发力。

上半年，民生证券以全面提升经营业绩、服务实体经济为出发点，通过构建战略客户平台、开展区域金融服务等方式加强主动服务，巩固和发挥投资银行等传统业务的优势，其投资银行业务实现净收入3.31亿元，大幅增长44.63%，带动民生证券收入和利润得以明显提升。

而在民生信托方面，这家并入泛海控股不到两年的行业新军抓住主动管理、投资银行、创新业务等信托行业的新动能，积极拓展财富管理业务，基本形成覆盖国内一二线中心城市的财富管理拓展渠道。

报告期内，民生信托盈利能力大幅提升，上半年净利润达5.16亿元，同比增长124%。在今年5月中国信托业协会组织的行业评级中，民生信托成为国内20家A级评级信托公司之一。

此外，在并入泛海前曾一度亏损多年的亚太财险（原民安财险）也在二季度一举扭亏为盈。公司半年报还披露，泛海战略投资业务聚焦金融、大数据、地产、智慧家居、国企混改、数字营销等行业和领域，通过积极寻找投资项目，丰富项目储备，完成云锋基金合伙份额受让、参与北汽新能源B轮投资等项目；同时综合考虑产业发展规律、企业资源配置策略等因素，准确把握时机，实现了若干项目的退出，获得投资回报5.76亿元。

值得注意的是，泛海控股在2015年开始全面转型， 2017年是泛海“三年打基础”的最后一年，也被视为公司转型发展的关键时期。今年上半年泛海地产业绩不佳而金融和战略投资适时补强，也印证了泛海转型战略的前瞻性和必要性。

多管齐下应对“新周期”

整体而言，国内地产、金融行业的高增长态势已延续多年，而今年以来政策和市场大环境的方向性变化，则被认为或将开启行业的新周期。

一方面，决策层提出“降杠杆、控负债、防风险”的一系列要求；另一方面，金融回归本源服务实体经济、强化金融监管也被放到了更为突出的地位。

在这样的形势下，以地产为传统主业，并致力于构建完整金融服务体系的泛海控股，将如何继续推进战略转型、并在行业中寻求突破，无疑将有着标本性的意义。

泛海控股在半年报中提出：将把进一步降低资产负债率、优化资产负债结构作为工作重点，借助多层次资本市场提供的机会，充分发挥自身资产质量优良、所涉行业多元等优势，积极尝试创新融资方式，为公司寻求丰富、稳定的资金渠道，同时借机探索新的资产经营方式，更好地分散经营风险、提高收益，为公司稳健运行提供良好支撑。

在金融板块，泛海控股提出金融业务将切实回归本源，把为实体经济服务作为出发点和落脚点，更好地满足人民群众和实体经济多样化的金融需求。

上述思路在泛海旗下的几家金融企业中已经有所显现：今年初，由民生信托投资的8万吨“民益公主轮”散货船下水，此后该公司又收购4艘超大灵便型散货船，民生信托不仅成为行业内唯一具有航运板块业务的公司，也在航运业低迷期为行业开启了新的发展思路和模式。

今年5月，民生证券与佛山（楼盘）市顺德区政府签订相关战略合作备忘录，探索成立全国首个产保区产业基金，以金融资源撬动产业升级和新型城镇化建设；而亚太财险则建立起了包括夕阳红老人意外伤害保险、“安怡保”住院医疗保险等多方位的民生保障产品体系，着力发挥商业保险对个人和家庭保障计划的强力支撑与补充保障作用。

在金融业务切实为国内实体经济服务的同时，泛海也将把控海外投资风险放在了重要地位。其半年报表示，下一阶段，公司将慎之又慎地进行海外投资，综合考虑国家监管政策、市场变化情况、企业战略布局和业务转型升级等因素，审慎决策，理性投资，并做好相关的风险防范工作，确保海外投资规范有序地开展。

“面对持续收紧的政策环境和日益激烈的市场竞争，公司始终保持战略定力，立足前期转型取得的阶段性成果，以进一步推动有效益、有质量、风险可控的转型发展为原则，实现了‘三年打基础’收官之年的良好开局。”泛海控股半年报如是说。