从1月13日至今，经历3个月的时间、13次重大资产重组进展公告，泛海控股重组事项宣告终止。

4月12日晚间，泛海控股股份有限公司（以下称“泛海控股”）发布公告称，鉴于继续推进重大资产重组的有关条件尚不成熟，决定终止筹划本次重组，股票将于4月13日起复牌。

而按照原计划，此次重组中泛海控股将置出境内外房地产类相关资产给控股股东中国泛海及其下属关联方，同时置入中国泛海及其下属关联方所持有的泛海实业股份有限公司股权等金融资产，交易完成后将不再经营房地产业务。

泛海的地产谱系图

泛海控股在4月12日晚间发布的公告中称，鉴于继续推进重大资产重组的有关条件尚不成熟，该公司决定终止筹划本次重组。据悉，泛海控股原拟将境内外房地产类相关资产置出给控股股东中国泛海及其下属关联方，同时置入中国泛海及其下属关联方所持有的泛海实业股份有限公司股权等金融资产，交易完成后将不再经营房地产业务。

今年1月12日，因正在筹划关于公司的重大事项，泛海控股宣布其股票自1月15日上午开市起停牌。

一周后，泛海控股新的一则公告称，因正在筹划重大事项，其股票自2018年1月22日上午开市起继续停牌。在1月20日的停牌公告中，泛海控股提及，此次重组的交易方式，包括但不限于购买或出售资产、资产置换等。2月14日，泛海控股初步确定，重组标的资产为房地产或金融业相关行业。

到3月13日，泛海控股申请继续停牌，并承诺原则上公司筹划重大资产重组累计停牌时间不超过3个月。

而此次公告也透露出，泛海控股本次重大资产重组标的资产初步确定为泛海实业股份有限公司（以下简称“泛海实业”）和公司下属部分子公司的股权。泛海实业的控股股东为中国泛海控股集团有限公司，实际控制人为卢志强。

从山东潍坊起家，卢志强花费30年时间一手将泛海打造成为拥有房地产、信托、证券、保险等多行业并举的综合性控股公司，而这一过程房地产在其中起到了至关重要的作用。

1998年底，泛海通过股权置换入主深交所上市公司南油物业，成为其第一大股东，并更名为“泛海建设”。随后通过2次重大资产重组，将原大股东的地产业务注入上市公司。彼时，公司拥有土地储备规模超过了当时大多数一线地产公司。泛海集团将旗下全部地产业务一次性置入泛海建设，显然是要将泛海建设打造成地产业务上市旗舰。而在当时，泛海对外主要标签与房地产紧密联系在一起。

随着时间的推移，国内房地产市场经过了多年的高速增长以后，自2010年开始了持续不断的房地产调控。对此，国内主流房地产公司纷纷予以积极应对，而其中最早提出战略转型的就是泛海建设。2014年3月，泛海建设宣布通过收购控股股东中国泛海控股集团有限公司以及第二大股东泛海能源投资股份有限公司持有的民生证券股权，正式摒弃以往单一的地产开发业务，转而确立转型升级后的“地产+金融+战略投资”的发展模式，紧随其后泛海建设也更名为泛海控股。

房地产调控导致业绩下滑

2017年，因城施策分类指导的房地产调控不断深化，部分热点城市出台了限购、限贷、限价、限售等全方位约束措施。在空前严厉的调控政策影响下，热点城市房价涨势得到控制，全国房地产市场进一步回归理性，步入了平稳健康发展的新阶段。

泛海控股业绩预告显示，公司2017年年底总资产1877.8亿元，同比增长11.88%；1~12月实现营业收入168.76亿元，同比下降31.59%；归属上市公司股东的净利润28.91亿元，同比下降7%。

泛海控股表示，房地产业务方面，受限于房地产调控因素，年内公司未能如期取得北京泛海国际居住区二期部分项目、上海董家渡10号地块项目的预售许可证。

据了解，在泛海控股年内重点推盘的北京、上海项目所处城市的调控力度空前巨大，公司高端楼盘受限尤其严重。在业内人士看来，受限于调控政策因素，公司年内未能取得北京、上海项目的预售许可证，对公司的房地产销售业绩释放产生了很大影响，签约销售面积和金额远低于往年同期。

不过，泛海公告同时提到，“公司房地产业务具有坚实基础和独特优势，目前已形成的可售面积约525万平方米”。这些受限于调控政策的可售面积主要集中在北京、上海和武汉这些热点城市的核心位置，未来一旦获准入市，将形成巨大的收入来源。

金融业务发力一季度预喜

2014年初，面对外部环境变化，泛海控股开启了综合性控股上市公司的转型大幕，彼时，公司董事会提出在继续发挥现有房地产业务优势的基础上，融合具有发展潜力的金融、战略投资等业务板块。

诚然，在2017年年内“调结构、控风险、去库存、去杠杆”的大的思路导向下，拟控股的房地产业务和金融业务全年均处于力度空前的“强监管、严调控”高压态势之下，对应的市场环境也随之发生了巨大转变。

但经过几年的发展与系统布局，泛海控股已形成以民生证券、民生信托、亚太财险为核心，涵盖证券、信托、保险等主要金融业态的金融板块布局。4月11日，泛海控股发布了2018年第一季度业绩预增公告与2017年度业绩快报。报告显示，泛海控股2018年一季度归属上市公司股东净利润预计约13.9亿~15.9亿元，同比增长220%~266%。

泛海控股在公告中称，报告期内公司业绩实现同比大幅提升，主要原因在于：一方面，公司金融业务加快转型创新步伐，经营业绩实现稳步增长；另一方面，公司战略投资业务产生的非经常性损益较上年同期有较大幅度增加。

今年1月21日晚，泛海控股曾发布公告披露控股子公司中国民生信托有限公司（简称“民生信托”）未经审计财报。数据显示，2017年民生信托实现营业收入33.08亿元，较2016年同期增长约72.22%；实现净利润18.16亿元，较2016年同期增长约90.87%，涨幅喜人。

证券业务方面，民生证券在中国证监会公布的2017年证券公司分类评级中，评级从CC级跃升至A级。此外，公司依托前期取得的私募基金管理人牌照，于年内完成了多只私募基金的设立，标志着公司投资平台的募集资金能力实现了质的突破。

投资布局方面，泛海管理资产规模显著增长，投前研究、投中把控、投后管理水平大幅提升，在积极响应国家鼓励“服务实体经济”、鼓励房地产市场“租售并举”等政策号召的同时，泛海控股还明确了“助力实体经济，助推民族产业”的发展定位，并不断深化在新能源汽车、智能制造、互联网+、长租公寓、地方产业基金等方面的投资布局，年内成功推动北汽新能源、蔚来汽车、WeWork中国、青云cloud、海徕长租公寓等一系列有较大影响力的项目落地。